LA MISE À JOUR DE L’ÉTUDE DE FAISABILITÉ CONFIRME LA VALEUR REMARQUABLE DU PROJET HORNE 5
Production d’or annuelle moyenne payable de plus de 220 000 onces sur 15 ans
VAN (5 %) et TRI après impôt de 761 M$ US et 18,9 %
Coûts de maintien tout compris de 587 $ US/oz Au, net des crédits pour les sous-produits
Toutes les valeurs monétaires sont libellées en dollars américains ($ US) à moins d’indication contraire
(Montréal, Québec, 24 mars 2021) – Ressources Falco Ltée (Bourse de croissance TSX V : FPC) (« Falco » ou la « Société ») a le plaisir d’annoncer les résultats de la mise à jour d’une étude de faisabilité (l’« EFM »), préparée conformément au Règlement 43-101 sur l’information concernant les projets miniers (le « Règlement 43-101 ») sur le projet aurifère Horne 5 (le « projet Horne 5 » ou le « projet ») de Falco, situé à Rouyn-Noranda, au Québec (Canada).
L’EFM a été mis à jour pour refléter l’amélioration des prix des métaux, l’entente de financement de flux argentifère avec Redevances Aurifères Osisko Ltée et le concentré de cuivre et de zinc avec Glencore Canada Corporation et ses sociétés affiliées (« Glencore »). Les coûts d’investissement et d’exploitation ont été revus pour refléter les conditions actuelles du marché pour la main-d’œuvre, les fournitures et les services.
LA MISE À JOUR DE L’ÉTUDE DE FAISABILITÉ CONFIRME LA VALEUR REMARQUABLE DU PROJET HORNE 5
L’EFM réitère que le projet Horne 5 correspond à un projet d’exploitation minière sous terre robuste et à forte marge s’étendant sur une période de 15 ans, avec des paramètres économiques des plus intéressants dans le contexte actuel du prix de l’or. Considérant un prix de l’or à 1 600 $/oz et un taux de change de 1,28 $ CA = 1,00 $ US, l’EFM révèle que le projet Horne 5 pourrait générer une valeur actuelle nette (« VAN ») après impôt, à un taux d’actualisation de 5 %, de 761 millions de dollars et un taux de rendement interne (« TRI ») de 18,9 % après impôt. Considérant ce scénario, la mine pourrait devenir le prochain producteur d’or d’importance au Québec, avec un profil de production atteignant en moyenne 220 300 onces payables par an pour la durée de vie de la mine (« LOM »), avec des coûts de maintien tout inclus (« CMTC ») de 587 $ par once, net des crédits pour les sous-produits.
Luc Lessard, président et chef de la direction, a déclaré: « Le projet Horne 5 démontre de solides rendements de la production aurifère annuelle moyenne de 220 300 onces sur une durée de vie de 15 ans. Les crédits importants pour les sous-produits de cuivre et de zinc provenant de la production de cuivre et de zinc, ainsi que les opérations modernes hautement automatisées se traduisent par un faible coût de maintien tout compris prévu de 587 $ l’once. Le projet bénéficie d’une solide infrastructure existante dans la région minière de classe mondiale de Rouyn-Noranda. Nous prévoyons que le projet Horne 5 fournira des flux de trésorerie solides et des avantages exceptionnels à l’égard de toutes ses parties prenantes avec une production anticipé dans la deuxième moitié de 2025.
FAITS SAILLANTS DE L’ÉTUDE DE FAISABILITÉ MISE À JOUR
L’EFM a été préparée en dollars canadiens ($ CA). Les valeurs monétaires ont été converties en dollars américains ($ US) selon un taux de change de 1,28 $ CA = 1,00 $ US aux fins du présent communiqué.
Les paramètres économiques du scénario de base tiennent compte de prix de 1 600 $ par once d’or, de 21,00 $ par once d’argent, de 3,20 $ par livre de cuivre et de 1,15 $ par livre de zinc et d’un taux de change de 1,28 $ CA = 1,00 $ US.
- VAN de 1 279 millions $ à un taux d’actualisation de 5 % et TRI de 23,0 % avant impôts et droits miniers;
- VAN de 761 millions $ à un taux d’actualisation de 5 % et TRI de 18,9 % après impôts et droits miniers;
- Production d’or annuelle moyenne de 220 300 onces payables annuellement pendant la LOM;
- Une basse CMTC moyenne de 587 $ l’once;
- Coûts d’exploitation unitaires total de 43,11 $ CA par tonne traitée;
- Coûts de capital à terme et de pré-production de 844,2 millions de dollars, y compris 9,2% pour éventualités;
- Réserves minières conservatrices en maintenant les hypothèses de prix des commodités de 2017, lesquelles sont bien en-deça des niveaux actuels.
DÉTAILS RELATIFS À LA CONFÉRENCE TÉLÉPHONIQUE
De plus, Falco tiendra une conférence téléphonique afin de discuter des résultats, jeudi le 25 mars à 9 h 00, heure de l’Est, avec la direction et l’équipe technique de Falco. Les participants peuvent se joindre à l’appel en composant :
Numéro à composer pour les participants internationaux : (647) 788-4922
Numéro à composer pour les participants Amérique de nord : (647) 788-4922
Un enregistrement de la conférence téléphonique sera disponible deux heures après la fin de la conférence téléphonique et jusqu’au 1 avril 2021 en composant le (800) 585-8367 ou le (416) 621-4642, puis en utilisant le code d’identification de la conférence téléphonique, soit le # 6740056.
TABLEAU 1 : COMPARAISON DES RÉSULTATS ÉCONOMIQUES DE L’EF DE 2017 ET DE L’EFM DE 2021
| Catégorie | Unité | EFM de 2021 | EF de 2017(3) |
| Inventaire | tonnes | 80 896 876 | 80 869 876 |
| Or contenu | oz | 3 740 871 | 3 740 871 |
| Or payable (LOM) | oz | 3 304 453 | 3 294 000 |
| Argent payable (LOM) | oz | 27 289 020 | 26 300 000 |
| Zinc produit (LOM) | Mlbs | 1 190 | 1 190 |
| Cuivre produit (LOM) | Mlbs | 247 | 247 |
| Teneur moyenne en équivalent or après dilution | g/t éq.Au | 2,24 | 2,37 |
| Teneur moyenne en or après dilution | g/t | 1,44 | 1,44 |
| Coûts décaissés | $/oz Au | 406 | 260 |
| CMTC | $/oz Au | 587 | 399 |
| Coût d’exploitation | $ CA/tonne traitée | 43,11 | 41,00 |
| Produits NSR totaux (LOM) | M$ | 6 813,9 | 6 123,9 |
| Flux de trésorerie totaux avant impôt (LOM) | M$ | 2 593,1 | 2 162,,4 |
| Flux de trésorerie annuels moyen avant impôt | M$ | 232,7 | 205,4 |
| Impôts sur le résultat (LOM) | M$ | 982,9 | 784,7 |
| Flux de trésorerie disponibles totaux après impôt (LOM) | M$ | 1 610,2 | 1 377,7 |
| Flux de trésorerie disponibles annuels moyens après impôt | M$ | 158,4 | 146,1 |
| VAN 5 % avant impôt | M$ | 1 279 | 1 012 |
| VAN 5 % après impôt | M$ | 761 | 602 |
| TRI avant impôt | % | 23,0 % | 18,9 % |
| TRI après impôt | % | 18,9 % | 15,3 % |
| Coût d’opérations | M$ | 2 724,4 | 2 586,9 |
| Fusion et affinage | M$ | 525,7 | 493,7 |
| Redevances | M$ | 144,4 | 122,5 |
| Crédits pour les sous-produits | M$ | (2 052,5) | (2 337,9) |
| Dépenses en immobilisations de préproduction | M$ | 844,2(2) | 801,7(1) |
| Dépenses en immobilisations de maintien | M$ | 526,6 | 417,6 |
| Fermeture (net de la valeur de récupération) | M$ | 69,0 | 32,0 |
| Prix de l’or | $/oz | 1 600 | 1 300 |
| Taux de change ($ US : $ CA) | 1 $ US = | 1,28 | 1,28 |
| Période de recouvrement après impôt | Années | 4,8 | 5,6 |
(1) Incluant un montant de 58,5 millions $ pour éventualités et excluant 26,7 millions $ de dépenses en immobilisations déjà engagées au 31 août 2017
(2) Incluant un montant de 70,8 millions $ pour éventualités et excluant 51,5 millions $ de dépenses en immobilisations déjà engagées au 31 décembre 2020
(3) Le rapport fait conformément au Règlement 43-101 portant date affective du 5 octobre 2017 et intitulé « Étude de faisabilité/Projet aurifère Horne 5 » (« EF 2017 »)
*Les CMTC sont présentés selon la définition du World Gold Council, moins les frais généraux et administratifs de la Société.
TABLEAU 2 : SENSIBILITÉS (SCÉNARIO DE BASE DE l’EFM EN CARACTÈRES GRAS)
| Prix de l’or ($ US/oz) | 1 300 $ | 1 400 $ | 1 500 $ | 1 600 $ | 1 700 $ | 1 800 $ | 1 900 $ | 2 000 $ |
| VAN 5 % avant impôt (M$) | 706 | 897 | 1 088 | 1 279 | 1 470 | 1 661 | 1 852 | 2 043 |
| VAN 5 % après impôt (M$) | 405 | 526 | 645 | 761 | 875 | 989 | 1 101 | 1 213 |
| TRI avant impôt | 15,8 % | 18,3 % | 20,7 % | 23,0 % | 25,2 % | 27,4 % | 29,5 % | 31,6 % |
| TRI après impôt | 12,8 % | 14,9 % | 17,0 % | 18,9 % | 20,7 % | 22,5 % | 24,2 % | 25,8 % |
| Période de recouvrement avant impôt (années) | 6,2 | 5,5 | 5,1 | 4,6 | 4,2 | 3,9 | 3,6 | 3,4 |
| Période de recouvrement après impôt (années) | 6,3 | 5,7 | 5,2 | 4,8 | 4,5 | 4,2 | 3,9 | 3,7 |
| Prix du cuivre ($ US/lb) | 2,50 $ | 2,75 $ | 3,00 $ | 3,20 $ | 3,50 $ | 3,75 $ | 4,00 $ |
| VAN 5 % avant impôt (M$) | 1 189 | 1 221 | 1 253 | 1 318 | 1 350 | 1 350 | 1 382 |
| VAN 5 % après impôt (M$) | 707 | 726 | 746 | 761 | 784 | 803 | 822 |
| TRI avant impôt | 22,0 % | 22,3 % | 22,7 % | 23,0 % | 23,4 % | 23,8 % | 241 % |
| TRI après impôt | 18,0 % | 18,3 % | 18,6 % | 18,9 % | 19,2 % | 19,5 % | 19,8 % |
| Période de recouvrement avant impôt (années) | 4,8 | 4,7 | 4,6 | 4,6 | 4,5 | 4,5 | 4,4 |
| Période de recouvrement après impôt (années) | 5,0 | 4,9 | 4,9 | 4,8 | 4,8 | 4,7 | 4,6 |
| Prix du zinc ($ US/lb) | 0,90$ | 1,00 $ | 1,10 $ | 1,15$ | 1,20 $ | 1,30$ | 1,40 $ |
| VAN 5 % avant impôt (M$) | 1 129 | 1 189 | 1 249 | 1 279 | 1 309 | 1 369 | 1 430 |
| VAN 5 % après impôt (M$) | 669 | 706 | 743 | 761 | 779 | 815 | 852 |
| TRI avant impôt | 21,0 % | 21,8 % | 22,6 % | 23,0 % | 23,4 % | 24,2 % | 24,9 % |
| TRI après impôt | 17,3 % | 17,9 % | 18,6 % | 18,9 % | 19,2 % | 19,8 % | 20,5 % |
| ,Période de recouvrement avant impôt (années) | 5,0 | 4,8 | 4,7 | 4,6 | 4,5 | 4,4 | 4,2 |
| Période de recouvrement après impôt (années) | 5,2 | 5,0 | 4,9 | 4,8 | 4,7 | 4,6 | 4,5 |
| Taux de change (1,00 $ CA : $ US) | 0,87 $ | 0,84 $ | 0,81 $ | 0,78 $ | 0,75 $ | 0,72 $ | 0,69 $ |
| VAN 5 % avant impôt (M$) | 870 | 998 | 1 137 | 1 279 | 1 446 | 1 621 | 1 810 |
| VAN 5 % après impôt (M$) | 512 | 591 | 676 | 761 | 860 | 962 | 1 072 |
| TRI avant impôt | 17,9 % | 19,5 % | 21,3 % | 23,0 % | 25,0 % | 27,0 % | 29,1 % |
| TRI après impôt | 14,6 % | 16,0 % | 17,5 % | 18,9 % | 20,5 % | 22,1 % | 23,8 % |
| Période de recouvrement avant impôt (années) | 5,6 | 5,3 | 4,9 | 4,6 | 4,2 | 3,9 | 3,7 |
| Période de recouvrement après impôt (années) | 5,8 | 5,4 | 5,1 | 4,8 | 4,5 | 4,2 | 4,0 |
L’AVANTAGE DU QUÉBEC
Le projet Horne 5 est situé dans le camp minier de classe mondiale de Rouyn-Noranda au Québec. Il bénéficie d’infrastructures en place bien développées incluant des routes, voies ferrées, système de distribution d’énergie hydroélectrique et base de fournisseurs. Adjacent au projet, se trouve la fonderie Horne détenue et exploitée par Glencore qui traitera le concentré de cuivre.
Le Québec est reconnu comme une juridiction globale de premier plan, classé 6e en 2020 par l’Institut Fraser, pour accueillir un projet minier.
Les principaux avantages comprennent:
- Accès à une énergie hydroélectrique verte à faible coût;
- Un encadrement règlementaire et de permis bien établis;
- Système d’imposition juste et stable;
- Efforts de collaboration importants entre les gouvernements et l’industrie minière pour soutenir le développement minier;
- Une expertise en main-d’œuvre minière qualifiée;
- Réseau solide de fournisseurs et d’entrepreneurs miniers.
POSSIBILITÉS D’ACCROÎTRE LA VALEUR
Même si Falco considère que les résultats de l’EFM utilisant le scénario de base sont excellents, des études d’optimisation futures sont planifiées pour évaluer des scénarios de développement alternatifs qui pourraient être utilisés afin de réduire les coûts initiaux en immobilisations requis et accroître les revenus dès les premières années de la durée de vie de la mine. Les éléments qui seront révisés incluent : (1) le potentiel d’exploration significatif pour des découvertes en profondeur et autour du projet Horne 5, et la possibilité d’accroître les ressources et d’augmenter la durée de vie de la mine dans l’éventualité où de futurs travaux de forage de définition permettraient de convertir une portion des ressources minérales présumées existantes en ressources minérales mesurées ou indiquées; (2) déterminer par des études géotechniques en continu, des simulations et des études minières détaillées si des chantiers souterrains plus imposants peuvent être mis en place; et (3) le développement de synergies potentielles avec les opérations locales de Glencore à la fonderie. De plus, la Société pourrait tirer profit du vaste portefeuille de propriétés très favorables de Falco dans la région (environ 70 000 hectares).
COLLABORATEURS
L’EFM indépendante a été préparée avec la collaboration de plusieurs firmes de consultation reconnues dans l’industrie, incluant BBA inc. (« BBA », Montréal, Qc), Golder et Associés ltée (« Golder », Montréal, Qc), InnovExplo inc. (« InnovExplo », Val-d’Or, Qc), WSP Canada inc. (« WSP », Rouyn-Noranda, Qc), SNC-Lavalin Stavibel Inc. (« SNC-Lavalin », Rouyn-Noranda, Qc) et Ingénierie RIVVAL Inc. (« RIVVAL », Deux-Montagnes, Qc). Ces firmes ont fourni des estimations de ressources minérales et réserves minérales, des paramètres de conception et des estimations de coûts reliés aux opérations minières, aux installations de traitement, à la sélection des équipements majeurs, à l’entreposage des stériles et des résidus, à la réhabilitation, à l’obtention des permis, aux coûts d’exploitation et aux dépenses en immobilisations. La préparation de l’EFM a été supervisée par M. Luc Lessard, ing., Président et chef de la direction de la Société, et ses vice-présidents MM. François Vezina, ing., Christian Laroche, ing., et Mme Hélène Cartier, ing. LLB, les équipes techniques d’Osisko Développement Corp. et de Falco.
COMPOSANTES DE L’ÉTUDE DE FAISABILITÉ MISE À JOUR
Estimation des ressources minérales
Les ressources minérales présentées dans l’EFM sont basées sur une mise à jour de l’estimation des ressources minérales (l’« ERM actuelle ») en vigueur le 24 février 2021, préparée par Carl Pelletier, géo., d’InnovExplo, à l’aide de l’information disponible. L’objectif principal était de mettre à jour la précédente estimation des ressources minérales conforme au Règlement 43-101 pour le gisement Horne 5, laquelle avait été préparée par InnovExplo et incluse dans l’EF de 2017 (l’« ERM de novembre 2016 »). Les ressources minérales présentées dans l’EFM n’ont pas été utilisées pour développer les réserves minérales présentées ci-dessous.
L’ERM actuelle est principalement basée sur les changements apportés aux paramètres utilisés pour calculer le rendement net de fonderie (Net Smelter Return ou « NSR »), appuyés par de nouvelles hypothèses concernant le cours des métaux et les taux de récupération nette et la création d’une forme potentiellement exploitable pour contraindre le ERM. Aucun changement au niveau de l’interprétation n’a été jugé nécessaire. Le modèle des ressources minérales pour l’ERM actuelle est principalement basé sur le modèle généré pour l’ERM de novembre 2016 et l’EF de 2017.
L’ERM actuelle est préparée conformément aux normes et lignes directrices de l’ICM pour la publication de ressources et réserves minérales. Le seuil de coupure NSR choisi de 55 $ CA / t et la forme contraignante utilisé a permis de définir la ressource minérale du gisement dans l’optique du scénario potentiel d’une opération minière souterraine. Bien que les résultats soient présentés sans dilution et in situ, les ressources minérales divulguées sont considérées par les personnes qualifiées en vertu du Règlement 43-101 (les « PQ ») comme offrant des perspectives raisonnables d’une extraction potentielle rentable.
Les résultats de l’ERM actuelle sont présentés dans le tableau ci-dessous. InnovExplo estime que le gisement Horne 5 contient, en fonction d’un seuil de coupure NSR de 55 $CA / t, des ressources minérales mesurées de 10,8 Mt à 2,26 g/t éq.Au (équivalent or) pour un total de 786 000 oz éq.Au, des ressources minérales indiquées de 94,8 Mt à 2,25 g/t éq.Au pour un total de 6,9 Moz éq.Au, et des ressources minérales présumées de 24,3 Mt à 2,23 g/t éq.Au, pour un total de 1,7 Moz éq.Au.
TABLEAU 3 : TABLEAU DES RESSOURCES MINÉRALES (1)
| Catégorie de ressources minérales | Tonnes (Mt) |
NSR($) |
Éq.Au (g/t) | Au (g/t) | Ag (g/t) | Cu (%) | Zn (%) |
Éq.Au contenu (Moz) | Au contenu (Moz) | Ag contenu (Moz) | Cu contenu (Mlbs) | Zn contenu (Mlbs) |
| Mesurées | 10,839 | 110,67 | 2,26 | 1,45 | 15,70 | 0,17 | 0,74 | 0,786 | 0,504 | 5,470 | 40,123 | 177,753 |
| Indiquées | 94,797 | 109,88 | 2,25 | 1,44 | 14,16 | 0,17 | 0,80 | 6,825 | 4,382 | 43,155 | 348,704 | 1 672,328 |
| Mesurées +
Indiquées |
105,606 | 109,96 | 2,25 | 1,44 | 14,32 | 0,17 | 0,79 | 7,640 | 4,864 | 48,625 | 389,827 | 1 850,081 |
| Présumées | 24,311 | 107,40 | 2,23 | 1,35 | 21,40 | 0,19 | 0,67 | 1,740 | 1,058 | 16,730 | 103,666 | 357, 931 |
(1) Veuillez vous référer aux notes relatives à l’estimation des ressources minérales ci-dessous.
Estimation des réserves minérales
L’estimation des réserves minérales pour le projet Horne 5 (en vigueur au 26 août 2017) a été préparée par M. Denis Gourde, ing., un employé d’InnovExplo. L’estimation des réserves minérales divulguée dans ce document est conforme aux normes et lignes directrices de l’ICM pour la publication de ressources et réserves minérales, et est appropriée pour la divulgation publique. Ainsi, les réserves minérales sont basées sur les ressources minérales mesurées et indiquées, et n’incluent pas les ressources minérales présumées. Les ressources minérales mesurées et indiquées incluent les réserves prouvées et probables.
L’EFM, la durée de vie de la mine et l’estimation des réserves minérales ont été développées à partir de l’ERM de novembre 2016 (Jourdain et al.,2016) et ne tiennent pas compte du ERM d’octobre 2017 (Hardie et al.,) ni l’ERM actuelle. En date de ce communiqué, la PQ n’a identifié aucun risque, qu’il soit d’ordre légal, politique ou environnemental, susceptible d’avoir une incidence importante sur le développement potentiel des réserves minérales, autre que l’approbation de la tierce partie discutée ci-dessous.
Il n’y a aucun changement dans les réserves minières de l’EFM par rapport à l’EF de 2017. Le prix des métaux utilisés pour les réserves minérales sont l’or 1 300 $ l’once, le cuivre 2,15 $ la livre, le zinc 1,00 $ la livre et l’argent 18,50 $ l’once.
TABLEAU 4 : ESTIMATION DES RÉSERVES MINÉRALES (EN DATE DE MARS 2021)
| Catégorie | Tonnes (Mt) | NSR ($) | Au (g/t) | Ag (g/t) | Cu (%) | Zn (%) |
| Prouvées | 8,4 | 91,72 | 1,41 | 15,75 | 0,17 | 0,75 |
| Probables | 72,5 | 92,56 | 1,44 | 13,98 | 0,17 | 0,78 |
| P&P | 80,9 | 92,44 | 1,44 | 14,14 | 0,17 | 0,77 |
- La PQ aux fins de l’estimation des réserves minérales est M. Denis Gourde (InnovExplo).
- Les réserves minérales ont une date effective du 26 août 2017.
- Estimé selon le ERM de novembre 2016 et ne prend pas en compte le ERM d’octobre 2017 ni celui de mars 2021. Prix des métaux, taux de change et taux de récupération qui ont été utilisés pour calculer les flux de trésorerie et utilisés pour étayer l’estimation des réserves minérales à: 2,15 $ US / lb Cu, 1,00 $ US / lb Zn, 1300 $ US / oz Au et 18,50 $ US / oz Ag, en utilisant un taux de change de 1,30 $ CAN: $ US, valeur seuil NSR de 55 $ CAN / t.
- Le tonnage des réserves minérales et le métal extrait ont été arrondis afin de refléter la précision de l’estimation, et les nombres peuvent ne pas s’additionner parce qu’ils ont été arrondis.
- Les réserves minérales présentées incluent la dilution interne et externe ainsi que le taux de récupération minière. La dilution externe est estimée à 2,3 %. Le taux de récupération minière a été établi à 95 % afin de tenir compte du minerai minéralisé présent en bordure du gisement, dans chaque bloc.
TABLEAU 5 : RÉSUMÉ DES DÉPENSES EN IMMOBILISATIONS ET DES COÛTS D’EXPLOITATION
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EFM 2021 |
EF 2017 |
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| Dépenses en immobilisations (M$) | Préproduction | Maintien | Total(1(2)) | Préproduction | Maintien | Total(3) |
| Extraction minière | 218,7 $ | 285,4 $ | 504,
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